步入“金九銀十”，化工板塊迎來(lái)暖意，多種化工原料產(chǎn)品價(jià)格出現快速上漲。

據統計，9月以來(lái)，90多種化工產(chǎn)品報價(jià)較7月初以來(lái)出現大幅上漲，部分化工產(chǎn)品漲幅超過(guò)45%，噸價(jià)上漲最高約4900元/噸。今年上半年，化工板塊景氣度低下，不少化工企業(yè)受產(chǎn)品價(jià)格低位運行影響業(yè)績(jì)承壓，隨著(zhù)近期產(chǎn)品價(jià)格反彈，相關(guān)企業(yè)開(kāi)工率有所提升。

卓創(chuàng )資訊研究院研究員李訓軍向記者表示，近期化工市場(chǎng)整體呈現震蕩上行趨勢，主要原因來(lái)自于能源產(chǎn)品價(jià)格的上漲，同時(shí)供給收緊也是支撐化工市場(chǎng)上漲的重要因素，化工市場(chǎng)已形成較為穩固的成本支撐。

 

醋酸價(jià)格刷新年內新高

 

 

近期，醋酸成為化工產(chǎn)品中的明星品種之一。8月以來(lái)，醋酸市場(chǎng)價(jià)格上漲超1000元/噸，單月漲幅超30%，價(jià)格突破4000元/噸，創(chuàng )今年以來(lái)新高。

回顧此前行情，2021年9月以來(lái)，醋酸價(jià)格從高點(diǎn)9000元/噸一路下行，至今年上半年，醋酸價(jià)格保持在3000元/噸左右低位運行。受價(jià)格低迷影響，上半年相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jì)承壓。江蘇索普在半年報中分析，近年來(lái)醋酸行業(yè)國內新增產(chǎn)能陸續投產(chǎn)，行業(yè)供給增加，疊加下游需求不足，價(jià)格同比出現較大幅度下降。華誼集團、醋化股份等公司在上半年也處于同樣境遇。

據了解，醋酸及衍生品是重要的基礎化工原料，廣泛應用于合成纖維、印染、溶劑、醫藥、農藥以及PTA(精對苯二甲酸)、醋酸酯、醋酸乙烯、醋酐等化學(xué)制品。

李訓軍認為，醋酸本輪上漲可以追溯到8月初，主要原因是供給端收緊對于市場(chǎng)的支撐作用較強。“6月中旬到7月中旬行業(yè)平均開(kāi)工在70%左右，較近5年均值低了接近8個(gè)百分點(diǎn)，且行業(yè)持續處于去庫存狀態(tài)，因此社會(huì )庫存水平不高，這也是價(jià)格上漲的源動(dòng)力。”

卓創(chuàng )數據顯示，截至9月7日當周，國內醋酸周度開(kāi)工負荷率回升至83%，但由于行業(yè)庫存偏低，供給偏緊，因此價(jià)格上漲得以延續。

隨著(zhù)價(jià)格反轉，多家公司也相繼回應影響。華魯恒升相關(guān)負責人告訴記者，公司主要產(chǎn)品售價(jià)上漲，而原料煤價(jià)格有所回落，盈利狀況出現好轉。此外，江蘇索普日前對外表示，公司目前開(kāi)工率約在90%，正抓緊生產(chǎn)。

李訓軍稱(chēng)，短期來(lái)看，醋酸市場(chǎng)仍有穩中上行可能。供應方面，前期停車(chē)的醋酸裝置大部分已恢復正常運行，其他裝置暫無(wú)開(kāi)工調整計劃，供應量應會(huì )略有增加，不過(guò)庫存累積尚需一定時(shí)間；需求方面，多數下游企業(yè)暫無(wú)開(kāi)工調整計劃，短期醋酸剛需或較穩定，不過(guò)下游用戶(hù)對醋酸漲幅尚需時(shí)間消化，現貨采購積極性有待觀(guān)察。

值得注意的是，近期，除醋酸外，丁腈橡膠、丙烯腈、純堿等化工原料也有逾千元漲幅，純堿、雙酚A、環(huán)氧樹(shù)脂、MDI（二苯基甲烷二異氰酸酯）等重要化工原料價(jià)格也出現直線(xiàn)上升。

 

化工產(chǎn)品“漲聲一片”

 

 

進(jìn)入“金九”的第一周，多種化工原料產(chǎn)品喜遇開(kāi)門(mén)紅，漲聲一片。

據監測數據顯示，9月以來(lái)，已有約50種原料價(jià)格快速上漲，90多種化工產(chǎn)品報價(jià)較7月初價(jià)格出現大幅上漲，部分化工產(chǎn)品漲幅超過(guò)45%，噸價(jià)上漲最高約4900元/噸。

具體來(lái)看，有幾個(gè)快速上漲的產(chǎn)品。純堿市場(chǎng)在上半年震蕩下跌，而8月下旬以來(lái)突飛猛進(jìn)，月底突破3000元/噸大關(guān)，創(chuàng )2021年11月下旬以來(lái)高位。純苯市場(chǎng)上半年走低，7月~8月份反彈，8月底突破7800元/噸大關(guān)，創(chuàng )下2022年10月下旬以來(lái)高位。此外，乙二醇丁醚、正丁醇、辛醇、DMF（二甲基甲酰胺）、丙酮等化工產(chǎn)品自下半年以來(lái)漲幅超30%。

李訓軍告訴記者，近期化工市場(chǎng)整體呈現震蕩上行趨勢，主要原因來(lái)自于能源產(chǎn)品價(jià)格的上漲，原油在主要產(chǎn)油國減產(chǎn)策略延續的情況下顯著(zhù)上漲，自8月23日出現新一輪上漲行情以來(lái)，美國WTI原油期貨上漲幅度達到10%左右，化工市場(chǎng)成本支撐顯著(zhù)增強。此外，供給收緊也是支撐化工市場(chǎng)上漲的重要因素。

據卓創(chuàng )資訊監測數據顯示，目前41個(gè)產(chǎn)品的平均開(kāi)工負荷率連續三周下降，截至9月7日當周，該數據為68%，較前一周下降了0.5個(gè)百分點(diǎn)，低于5年均值3.3個(gè)百分點(diǎn)，加上前期行業(yè)一直處于去庫存當中，因此供給層面對于部分產(chǎn)品也有所支撐。

“盡管近日國際油價(jià)出現持續上漲乏力的情況，但在供給收緊影響下依然將表現出較強的抗跌特征，對于化工市場(chǎng)的底部支撐依然相對穩固。此外，臨近中秋、國慶長(cháng)假的情況下市場(chǎng)或存有備貨舉動(dòng)，上述因素將支撐化工市場(chǎng)短期內呈現偏強運行態(tài)勢。”李訓軍表示。

李訓軍同時(shí)指出，本輪化工產(chǎn)品上漲，上下游出現一定分化，靠近原料端的產(chǎn)品漲幅相對突出，而靠近終端消費的下游產(chǎn)品漲幅相對較弱，因此導致中下游行業(yè)成本壓力增大，造成虧損狀態(tài)延續。

 

化工市場(chǎng)將延續緩慢復蘇特征

 

 

記者前期在化工企業(yè)走訪(fǎng)了解到，今年上半年，化工行業(yè)步入周期低谷，由于成本上升、需求萎靡等影響，不少化工產(chǎn)品出現價(jià)格倒掛現象，企業(yè)開(kāi)工率持續走低，多個(gè)化工領(lǐng)域不斷進(jìn)行停車(chē)檢修及停產(chǎn)安排，更有甚者檢修周期長(cháng)達近90天。

因此，當前部分化工產(chǎn)品價(jià)格上漲有一定原因來(lái)自于此。同時(shí)，也有如純堿、鈦白粉、PVC（聚氯乙烯）、醋酸等化工品處于需求拉動(dòng)，市場(chǎng)呈現供不應求局面。

國海證券認為，目前化工板塊在整體產(chǎn)能擴張周期背景下的補庫存周期，主要驅動(dòng)力來(lái)自于需求端旺季需求即將回升且對政策刺激的預期增強、成本端煤炭原油等原料價(jià)格見(jiàn)底回升、供給端盈利下滑導致中小企業(yè)關(guān)停增加，預計三季度化工行業(yè)標的將有比較好的表現。

李訓軍認為，進(jìn)入下半年，宏觀(guān)環(huán)境有所改善，海外加息進(jìn)入尾聲，且國內出臺了眾多的經(jīng)濟刺激政策，市場(chǎng)預期發(fā)生了改變。同時(shí)在主要產(chǎn)油國管理生產(chǎn)決心較為堅定的情況下，原油供應將延續偏緊格局，價(jià)格中樞較上半年顯著(zhù)上移，為化工市場(chǎng)形成較為穩固的成本支撐。

李訓軍表示，國內化工市場(chǎng)仍處在新一輪的擴能周期中，未來(lái)供給層面仍將面臨一定壓力，加之地產(chǎn)政策的落地還有待觀(guān)察，化工產(chǎn)品需求增長(cháng)面臨一定的不確定性，因此化工市場(chǎng)未來(lái)仍將延續緩慢復蘇的特征。

 

來(lái)源：證券時(shí)報，記者：黃翔，如有侵權請聯(lián)系刪除